home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 080789 / 08078900.018 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.0 KB  |  55 lines
  1. <text id=89TT2021>
  2. <title>
  3. Aug. 07, 1989: The High Cost Of Catastrophe
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Aug. 07, 1989  Diane Sawyer:Is She Worth It?         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 40
  13. The High Cost Of Catastrophe
  14. </hdr><body>
  15. <p>Exxon's tab for the Alaskan spill is more than $1.2 billion
  16. </p>
  17. <p>    "Out, damned spot! Out, I say!"
  18. </p>
  19. <p>    Like Lady Macbeth, Exxon has learned to its sorrow that
  20. some stains cannot be easily scrubbed away. Exxon said last week
  21. that it will have to spend $1.28 billion, or ten times as much
  22. as initial projections, to clean up the 11 million gal. of crude
  23. oil that the supertanker Exxon Valdez spewed into Alaska's
  24. Prince William Sound last March. The surprising estimate, which
  25. did not take into account potential penalties or lawsuit
  26. settlements, made the Alaskan disaster one of the most expensive
  27. industrial accidents ever.
  28. </p>
  29. <p>    To handle the cleanup, Exxon has deployed an army of 10,500
  30. workers and a flotilla of vessels. Some 3,000 beach cleaners
  31. wield high-pressure hoses in twelve-hour shifts to scour the
  32. crude from rocky shorelines. The task must be repeated often
  33. because tides wash the oil back onto beaches that have just been
  34. cleaned.
  35. </p>
  36. <p>    Although the cleaning bill has slashed Exxon's
  37. second-quarter profits from $1 billion to $160 million, the
  38. world's largest oil company has so far suffered no serious
  39. financial hardship. Even so, warns Bryan Jacoboski, who follows
  40. the oil industry for PaineWebber, "I think this could be only
  41. the tip of the iceberg."
  42. </p>
  43. <p>    Many Alaskans were outraged last week when a leaked Exxon
  44. memo suggested that the company might walk away from the job
  45. after work halts for the winter on Sept. 15. But in testimony
  46. before a House subcommittee, W.D. Stevens, president of Exxon's
  47. U.S. operations, said the company would comply with any
  48. "reasonable request" from the Coast Guard to resume the cleanup
  49. next spring.
  50. </p>
  51.  
  52. </body></article>
  53. </text>
  54.  
  55.